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南華基金:疫情變化對A股影響有限,市場有望進入平穩上漲階段

時間:2020-06-16   來源:和訊網

針對近期A股行情,南華基金發布的市場觀點指出,疫情變化會A股影響非常有限,預計權益市場在流動性寬松及疫情持續好轉的環境下,市場有望進入平穩上漲階段。

上周國內新冠疫情數據出現反彈,北京新發地市場出現疫情的小范圍爆發,同時在國內也有擴散案例出現,目前北京市部分街道及地區已經將疫情防控級別調整至中高風險。從疫情的數據來看,目前仍然是小范圍的爆發,北京市的應對相對果斷及時,管控措施迅速升級,同時對相關人群大范圍檢測。南華基金認為此次疫情反彈大范圍擴散的可能性不大;從疫情管控措施來看,此次風險級別上調僅限街道和地區,未對北京其他地區產生影響,對于復工復產、人員流動的影響有限,對經濟層面的影響相對可控。

國內方面,本月公布了5月的多項經濟數據,其中5月規模以上工業增加值同比增長4.4%,5月社會消費品零售總額同比下降2.8%,1-5月全國固定資產投資(不含農戶)同比下降6.3%,這幾項數據環比均有一定幅度的改善,但仍然不及市場預期,經濟數據顯示生產端的恢復快于消費端,目前消費端的恢復仍需時間,國內經濟的復蘇仍然是一個緩慢回升的態勢。5月兩會釋放的政策改革方向仍然較為明確,“讓市場在資源配置中起決定性作用,不能回到計劃經濟的老路上去”,強調市場化建設方向,南華基金認為制度性的變革仍將為經濟長期增長提供強大的支撐。 

外部方面,美聯儲議息會議上鮑威爾的表態對美股影響較大,包括提到零利率環境可能要持續2年,加息的可能性幾乎為零,預示經濟短期沒有明顯好轉的可能。南華基金表示,近期美股出現較大回調,此外美國近期發生社會暴力事件仍在持續,疊加此次疫情對全球經濟影響巨大,若中美貿易摩擦再次抬頭,則對國內經濟的恢復和全球貿易將再度產生負面影響,南華基金提示后續仍需密切關注中美貿易實時進展。 

南華基金認為在5月的季報、兩會之后,7月的創業板業績預報之前,6月將進入消息的空窗期,預計權益市場將延續之前的主線,即在流動性寬松及疫情持續好轉的環境下,市場有望進入平穩上漲階段。南華基金權益投資部相關人士表示,在行業的選擇上,消費、醫藥行業格局發生改變,行業龍頭優勢愈加明顯。外需行業有望出現拐點,部分行業出現延期訂單,重點關注受益于歐美經濟刺激政策的子行業。 

文章來源:和訊網

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