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南華基金:科技消費雙翼齊飛,杭州灣區龍頭公司價值凸顯

時間:2020-05-25

全球疫情之下,上市公司中的行業龍頭企業份額提升,顯示出了良好的投資價值。南華基金表示,從中長期看,目前A股估值低具有較好的投資價值,特別是在“估值底”、“政策底”以及“經濟底”多方支撐以及提振下,目前是中長線投資者比較好的配置時機。

南華基金認為,新冠疫情加速了中國經濟結構化分化的速度,科技與消費是經濟增量的主要部分。5月14日,中共中央政治局常務委員會召開會議時再次指出,要發揮新型舉國體制優勢,加強科技創新和技術攻關,強化關鍵環節、關鍵領域、關鍵產品保障能力。消費方面,從4月份開始,各線城市的消費逐步開始恢復,行業基本面最差時點已過。據酒食匯報道,五一期間京東平臺上酒水各品類銷售額暴增。白酒板塊,茅臺、五糧液、習酒、紅星等品牌旗下產品實現了2倍的同期增長。

南華基金表示,面對錯綜復雜的內外環境,杭州灣區上市企業顯示出了較強韌性,整體取得了不俗的業績表現。中證杭州灣區指數由中證指數公司與南華基金共同開發,從環杭州灣地區內篩選出盈利能力、具有成長潛力的100家上市公司,2019年年報顯示,其100家成分股中有97家公司實現盈利。

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數據來源:WIND,南華基金整理

中證杭州灣區指數成分股具有科技成長屬性,主要分布于科技、金融、航運以及新興消費等板塊,與國家重點發展新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的戰略相契合。中證杭州灣區指數前4大權重板塊電子、計算機、醫藥生物、化工2019年以來漲幅分別為92.47%、71.50%、65.04%、22.83%(申萬一級;數據來源:Wind;統計區間:2019年1月1日-2020年5月19日)。

2019年杭州灣區指數前五大行業營業收入比較

營業收入(億元)

行業

杭州灣區指數

同比增長

中證500

同比增長

電子

1505.94

20.88%

7002.05

7%

交通運輸

4598.99

24.17%

7769.22

12%

汽車

9201.50

-4.68%

3570

1.07%

化工

3542.79

0.00%

6721.04

3.72%

醫藥生物

2781.78

15.98%

4879.95

11.86%

計算機

171.93

23.09%

1641.14

5.48%

數據來源:WIND,南華基金整理

南華基金表示,中證杭州灣區指數中包含了眾多科技、消費行業的龍頭,如安防龍頭??低?、化妝品消費龍頭珀萊雅。

??低暿穷I先的視頻產品和內容服務提供商,是安防行業的龍頭,連續多年蟬聯國內安防行業的第一名。公司2019年實現營收576.6億元,同比增長15.7%,歸母凈利潤124.1億元,同比增長9.4%,外部環境承壓背景下保持穩中有進。公司面向全球提供領先的視頻產品、專業的行業解決方案與內容服務。從行業來看,根據前瞻產業研究院預測,到2022年全球安防市場規模達到3526億美元,復合增長率達到6.4%。而在疫情的沖擊下,公司也保持了穩健的增長,顯示極強的韌性。

珀萊雅深耕護膚彩妝多年,客戶群體主要為二線城市以下的年輕人,名列國內本土護膚品品牌TOP10。2019年,公司爆品黑海鹽泡泡面膜在天貓旗艦店沖月銷100萬盒+,破天貓美妝歷史,獲“抖音美容護膚榜”第1名。品牌方面,公司以受眾最為廣闊的護膚品為基石,逐步拓展面膜、精華、彩妝等細分賽道,形成多品類、多品牌矩陣。渠道方面,以化妝品專營店起家,發力線上電商,單品牌店迅速鋪開,助力公司快速成長。

南華基金杭州灣區ETF基金經理莫志剛表示,南華中證杭州灣區ETF將其主要資產投資于中證杭州灣區指數成分股,持倉股中涵蓋了杭州灣區眾多優質上市公司,而且有相當數量的上市公司屬于各自行業和細分領域的龍頭,近年來營收和凈利潤增速均保持穩定的增長,未來有望進一步受益于市場集中度的提升。隨著長三角一體化這一國家戰略的縱向深入,灣區經濟將滿足高端要素、發展新興產業、培育城市功能的發展要求。而灣區內上市公司所涉及的行業與國家重點發展新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的戰略相契合。長期來看,杭州灣區投資價值凸顯。

對于想要投資杭州灣區的投資者來說,南華基金發行的南華中證杭州灣區ETF聯接基金是一個很好的選擇。南華中證杭州灣區ETF聯接基金(基金代碼:A類007842,C類007843)將其絕大部分基金財產投資于南華中證杭州灣區ETF,具有投資門檻低、費用低廉、風險分散等特點,為投資者分享區域內上市公司成長紅利提供了有效途徑。

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